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连续十二年正收益,年化超4%, 这只债基如何做到“能攻善守”?

2023年11月03日 | 查看: 82073

震荡市场中,投资者都想找到一只产品,既能抵抗市场下跌风险,又能博取一定的超额收益。

汇添富增强收益债券(A类:519078;C类:470078),或许就是你在找的那个“它”。

简单介绍下:

连续十二年正收益,年化超4%, 这只债基如何做到“能攻善守”?
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汇添富增强收益是一只债券型基金,主要投资于债券等固定收益类品种和其他低风险品种。在严格控制投资风险的基础上,力争通过积极主动的管理,追求基金资产的长期稳定增值。

接下来,我们先用产品业绩说话:

作为一只债券型基金,汇添富增强收益自成立以来,年化收益率达4.26%,累计收益达91.47%,同期业绩比较基准仅为16.48%。

 

不仅如此,在不同市场风格下,该产品都有亮眼表现,至今已连续12年取得正收益

 

能攻善守,把握短债投资机遇 

汇添富增强收益基金经理甘信宇介绍,该产品最新策略以短债投资为主,为投资者守住“稳稳的幸福”。

甘信宇解释,从目前的收益率曲线上看,短债投资无疑安全性最强,性价比也最高,即使在市场震荡情况下,该产品仍能通过债券资产的票息收入获取稳定收益。

短债投资性价比具体如何体现?

我们以短债代表指数中债-综合财富(1年以下)为例进一步分析:

(1)指数年年正收益:中债-综合财富(1年以下)指数自2007/11/26发布以来,每个完整年度均实现正收益,年化收益3.31%,同期货币市场基金指数年化收益仅2.65%。

 

(2)指数回撤小、波动低、风险收益比高:从最大回撤、波动率、风险收益等指标来看,中债-综合财富(1年以下)指数短中长期都有亮眼表现。

 

当然,“善守”只是汇添富增强收益的特色之一,“能攻”是它的另一个比较优势。

相对于普通短债基金,汇添富增强收益的投资范围更广。甘信宇介绍,在市场有机会时,也会辅助利率债、可转债等进行波段操作,在控制回撤的同时,力争为组合增厚收益。

舵手优秀 风控收益两手抓

汇添富增强收益由徐光和甘信宇两位基金经理掌舵,可谓强强联手。

其中,徐光是美国伊利诺伊理工学院金融学硕士,具备11年证券从业经验,4年投资管理经验。他具有良好的债券研究功底和丰富的交易经验,在债券组合管理方面有独到的见解,同时具有很强的风险管理意识,对市场较为敏感、资产定价能力强,能深刻了解宏观经济运行规律和债券市场运行模式。

甘信宇同样也是汇添富自主培养的优秀固收基金经理。他于2015年7月加入汇添富,历任固定收益分析师,现任基金经理,具有良好的信用研究功底,在债券组合管理方面有深厚的研究和独到的见解,目前管理汇添富增强收益、汇添富鑫远、汇添富鑫益定开、汇添富鑫成定期开放等多只产品。

信用研究员出身的甘信宇,在投资中坚守规则,严控回撤风险

第一, 组合分散管理,均衡配置各类资产;

第二, 不做信用下沉,配置以金融债和中高等级信用债为主,不主动做信用风险暴露;

第三, 灵活调整久期,同时严格设置止盈止损线;

第四, 追求确定性,有相对确定性机会才有交易性仓位。

在此基础上,在甘信宇看来,做好短债,关键的功夫在于日常精细化管理

“短债投资是一条比较辛苦和繁琐的路,日常要花大量的精力盯盘换券,随时在市场上找到收益率更高的债券。”甘信宇说。

例如,在2022年四季度的债市调整中,甘信宇一边卖出部分持仓,一边在市场回暖中逐步换入更高收益的资产,通过不断地盯盘和交易,一方面在市场回调中保持着同类较低的回撤情况,另一方面在市场企稳后又较快实现了净值的修复。

谈及汇添富增强收益产品的目标,甘信宇表示,希望“把收益曲线做得平滑,在任何时点买入,持有一段时间都尽量取得稳健收益,给客户良好的持有体验,建立信任度”

团队强劲 一体化平台保驾护航

债券投资精细而繁琐,除了个人努力,更离不开背后强大团队的支持。

经过多年耕耘,汇添富固收业务形成了明确清晰的组织架构,包含养老金投资部、现金管理部、纯债投资部、稳健收益部、多元资产部等投资团队。

其中,甘信宇所在的纯债投资团队共包含12名成员,其中公募团队10人,专户团队2人,成员平均从业年限14年,“老中青”三代梯队分明,分工清晰。

强大的阵容下,纯债投资团队具备显著优势:

第一,经验丰富,大部分团队成员具备10年以上从业经历,有多人的从业年限甚至超过20年,历经多轮周期检验;

第二,背景多样,团队成员既有来自公司内部的研究、信评和交易人员,也有来自行业其他公司的优秀人才加盟,优势多元互补;

第三,氛围进取,团队积极进取,开放分享,荣誉感强,每个岗位都力争做行业最硬的脑袋。

此外,独立信评体系也为汇添富固收投资保驾护航。汇添富在行业内较早建立独立信用研究平台,分为信用研究、宏观策略、量化、转债研究等多个独立研究小组,信用研究独立,强调以信用风险防范为本,专注信用实质性风险评估,其研究成果成为汇添富固收投资的重要参考。

甘信宇介绍,汇添富信评团队有自己的IT系统,研究员会对全市场的优质债券进行系统追踪记录,提升债券跟踪的精细化程度;同时,在内部交流群中,研究员和基金经理也会经常分享优质标的。

在各方努力下,汇添富固收业务也开出长期业绩之花。根据海通证券2023年7月2日发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示,汇添富近10年固收业绩在大型基金公司中位居前3。

 

 

 

 

 

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